Talouden terveyttäminen ja lisärahoituksen hankinta

TULOSLASKELMAN, TASEEN JA KASSAVIRRAN VÄLINEN YHTEYS

Useimmiten tuloslaskelmaa, tasetta ja kassavirtaa tarkastellaan erillisinä raportteina.

On keskeistä hahmottaa raporttien keskinäinen yhteys ja tarkastella näitä kolmea raporttia yhtenä kokonaisuutena.

  • tuloslaskelma osoittaa yrityksen potentiaalisen kassavirran
  • kassavirtalaskelma osoittaa yrityksen todellisen kassavirran
  • tase kertoo rahamäärän, joka ollaan velkaa tai saamassa

Tuloslaskelma

  • tuloslaskelma kertoo yrityksen tuotot, myynnin kulut, muut kulut, korot ja verot
  • tuloslaskelma ei kerro liiketoiminnan kassavirtaa

Tase

  • tase kertoo liiketoiminnan varat ja velat
  • tase kertoo rahavarat kauden alussa ja kauden lopussa
  • taseesta ei ole poimittavissa liiketoiminnan yksityiskohtaista kassavirtaa

Kassavirtalaskelma

  • kassavirtalaskelma kertoo yrityksen kassavirran
  • kassavirta jakautuu kolmeen osaan
    - operatiivinen / liiketoiminnan kassavirta
    - investointien kassavirta
    - rahoituksen kassavirta

Esimerkki tuloslaskelman & taseen & kassavirran yhteydestä

Tuloslaskelma osoittaa 500.000 nettomyyntiä.
Kassavirta osoittaa, että asiakkailta on saatu rahaa 375.000.
Taseen varoissa näkyy näiden erotus, toisin sanoen myyntisaamisia on 125.000.

Huomaa:
Tuloslaskelma = kassavirta + tase
Esimerkissä 500.000 = 375.000 + 125.000

Tuloslaskelma ja kassavirta

  • tuloslaskelma kertoo liiketoiminnan mahdollisen maksimikassavirran
  • tuloslaskelma kertoo tilikauden aikana tapahtuneen myynnin, myynnin kustannukset ja kulut
  • tuloslaskelma ei paljasta yrityksen liiketoiminnan kassavirtaa
  • tuloslaskelman voitto kertoo kirjanpidollisen voiton, mutta vastaavaa rahamäärää ei ole yleensä saatu kassaan

Myyntituotot

  • osa myyntituotoista on maksettu yrityksen kassaan
  • osa asiakkaista on yritykselle velkaa

Kulut

  • osa kuluista on maksettu yrityksen kassasta
  • yritys on osalle yrityksen tavaraa/palveluita toimittaneista velkaa

Kassavirtalaskelma osoittaa yrityksen todellisen kassavirran eli sen osuuden myyntituotoista, joka on

  • maksettu kassaan
  • sen osuuden liiketoiminnan kuluista, joka on maksettu kassasta
  • kassasta maksetut investoinnit
  • kassaan saadut ja kassasta maksetut rahoituserät.

Tase

  • tase kertoo rahamäärän, jota ei ole vielä saatu kassaan ja rahamäärän, joka ollaan velkaa, mutta ei ole vielä maksettu
  • tase kertoo liiketoiminnan varat ja velat kauden alussa ja lopussa
  • vähentämällä yrityksen varoista yrityksen velat saadaan laskettua yrityksen nettovarallisuus
  • yksinkertaisimmillaan myös yrityksen substanssiarvo saadaan laskettua * vähentämällä yrityksen varoista velat
  • nettovarallisuuden muutos on laskettavissa kahden taseen nettovarallisuuden erotuksena

Taseen substanssiarvo

  • substanssiarvoa (yrityksen omaisuuden velaton arvo eli varat miinus velat) käytetään arvonmäärityksessä usein tuottoarvon kanssa rinnakkain
  • lähtökohtana on kirjanpidollinen tase
  • omaisuuden käyttöarvo (esimerkiksi koneet, joilla on pitkä käyttöikä) tai käypä arvo voivat poiketa taseessa olevista arvoista
  • arvojen selvittäminen edellyttää asiantuntemusta ja perehtymistä yritykseen
  • yrityksen substanssiarvo käyvin arvoin saadaan kun yrityksen tase muutetaan käypiä arvoja vastaavaksi
  • pahasti velkaantuneen yrityksen hinta voi olla negatiivinen
  • yritys, jonka substanssi on pieni ja tuotto suuri on ostajan kannalta houkuttelevampi kuin vastaava yritys, jolla on paljon omaisuutta, mutta joka tuottaa huonosti
  • on syytä erottaa yritystoiminnan pyörittämiseen tarvittavan omaisuuden arvo ja yrityksen muun omaisuuden arvo
  • yritystoiminnan arvo perustuu siihen omaisuuteen, jolla yritystoimintaa pyöritetään ja jolla tulos syntyy
  • yrityksen omistuksessa voi lisäksi olla mm. autoja, veneitä, taidetta, asuntoja, liiketoiminnan ulkopuolisia kiinteistöjä, sijoituksia ja muuta omaisuutta, jota ei varsinaisesti tarvita yritystoiminnan pyörittämiseen
  • yrityksen ostaja ei usein arvota näitä kovin korkealle
  • rahoittajat suhtautuvat usein varauksella näiden ylimääräisten omaisuuserien oston rahoittamiseen
  • yrityksen, jonka substanssiarvo on korkea suhteessa yrityksen tuottoihin, voi olla vaikea löytää ostajaa, joka onnistuu saamaan kasaan kauppaan tarvittavan rahoituksen
  • kyseessä voi olla hyvinkin varakas yritys
  • tällaisesta yrityksestä käytetään usein termiä ylikapitalisoitunut, tehoton tai huonosti kannattava yritys
  • varakas ostaja voi maksaa vaaditun hinnan tilanteessa, jossa ostaja kalkyloi myöhemmin olevan mahdollista realisoida ylimääräinen omaisuus voitolla
  • tällaisen yrityksen myyntiä voi hankaloittaa se, ettei yrityksen tuotoilla aina kyetä hoitamaan lainoja ja korkoja.

Tuokko Tilintarkastus Oy